万物皆有周期。行业有繁荣和衰退，估值有高估和低估。在周期低点买入行业龙头，耐心持有，等待均值回归。

我们用三个维度来判断当前是否处于好的买入时机。三个维度各自独立，共同指向同一个方向时信号最强。

判断行业当前处于周期的哪个阶段。这是定性判断，由我们每季度（1/4/7/10月）复盘更新。

主要看：产能利用率、库存水位、产品价格趋势、龙头盈利能力变化。

当前估值（PE/PB）在过去 5 年中所处的位置。数值越低，说明当前估值越便宜。

例：PE 分位 20% 表示过去 5 年中有 80% 的时间 PE 比现在高 — 当前处于历史低位。

每个交易日自动更新，数据来源于公开行情。

* PE/PB 历史分位法是券商研报和 Wind、Choice 等专业终端的标准估值工具。

5年覆盖一个完整经济周期，适合大多数周期股。

监测行业成交额是否出现异常放大，这通常意味着有大资金在集中买入或卖出。

为什么是 5 天？单日放量可能是大宗交易、游资炒作等噪音。连续 5 个交易日（一周）的放量更能代表机构资金的有计划建仓行为。

为什么是 1.5 倍？低于此阈值的成交变化属于正常波动；超过则说明市场关注度有实质性变化。

每个交易日自动更新。异动本身不代表买入信号 — 需要结合经济周期和历史分位综合判断。

* 该方法与国际通用的 RVOL（Relative Volume）指标原理一致，广泛应用于机构资金流监测。

适合大多数用户。平衡了灵敏度和稳定性。

最佳时机：经济周期处于底部 + 历史分位低（绿色）+ 资金开始异动。三个维度同时指向同一方向。

需要谨慎：经济周期处于高位 + 历史分位高（红色）。即使资金活跃也不宜追高。

耐心等待：周期底部但分位中等、无资金异动 — 时机未到，持续观察。

每个行业选 3 只龙头，覆盖产业链不同环节，避免重复。

选股标准：市值大、流动性好、行业地位清晰。优先选各环节的绝对龙头。

标的池每季度初（1/4/7/10月）复盘一次，检查龙头排名是否变化、基本面是否恶化。