白酒消费

白酒行业处于消费降级压力下的调整期。高端白酒批价松动， 茅台批价从2023年高点回落约15%。库存去化进行中，经销商信心不足。 但龙头品牌护城河深厚，现金流充裕，历史上每次消费低谷都是布局良机。